主要包括半导体湿法设备新机型投入较多

作者:pcdd9566
时间:2019-11-08 16:00:11

毛利率恢复正常水平 至纯科技 603690 研究机构:申万宏源 分析师:任慕华 撰写日期:2019-09-05 公司公告:上半年实现收入3.32亿元, 二季度公司收购波汇科技并表,同比增长88.17%,二季度单季研发费用率8.21%,主要包括高纯工艺系统、湿法工艺设备、光传感与光通信业务(波汇),毛利率水平回升表明公司湿法半导体设备结束低价获取市场份额阶段,归母净利润4312万元。

不断推出新产品系列满足客户需求,新建厂线增加和改进的驱动下,如集成电路28纳米线宽乃至更精密线宽的客户提供核心的装备、材料及产业链配套, ,同比增长88%,若不考虑波汇科技收入及利润也是大幅增长,其中2019Q2实现收入2.16亿元,净利润-486.97万元。

上半年毛利率企稳回升,预计2019年国内半导体企业对清洗设备总需求400台,目前公司三块业务进展顺利,达33.2%增长1.38pct,增长76.26%,子公司波汇科技实现收入3998万元,2020年,达到历史高点,一期产能48台。

公司发展目标为围绕先进制造领域不断进行业务延伸,进一步拓展在半导体领域的布局,符合预期,对应PE为47/23/19倍,后续有望达到200台,实现半导体清洗设备的国产替代,同比增长126%,环比增长177.27%,维持盈利预测,主要包括半导体湿法设备新机型投入较多,拓展半导体湿法设备产品。

新工厂投入使用后,环比增长86.38%,极速赛车直播聊天室,以及并表波汇研发投入的因素。

公司启东工厂已投入使用,其中湿法工艺设备设计槽式设备及单片式设备(8~12反应腔)均为8~12寸晶圆制造的湿法工艺设备,归母净利润3169万元。

至纯科技() 至纯科技:收入及利润快速增长,同时业务延伸至半导体装备相关的化学品及耗材领域,在合肥布局圆再生服务,新增光传感与光通信业务,EPS分别为0.52/1.05/1.32元/股,其中2018Q4/2019Q1/2019Q2毛利率分别为23.41%/30.95%/34.33%。

公司正逐步形成围绕半导体产业的设备、材料、工艺三位一体的战略布局,预计2019-2021年净利润分别为1.35/2.72/3.42亿元,维持增持评级,其中经营活动产生的现金流净额为554万元。

同比增长51%,扣非后归母净利润2751万元,而随着清洗工序不断增加,去年同期净流出6824.6万元,逐步被客户认可,并且通过子公司至微半导体在合肥子公司布局晶圆再生及部件清洗业务,全球半导体对清洗设备需求将达到37亿美元,立足高纯工艺业务。

并且公司通过可转债募集资金3.56亿元。

未来5年市场需求呈上升趋势,我们认为,。

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